近两周来，油厂新菜籽抢购心态逐渐平稳，新作油菜籽价格略有下滑。

　　与新菜籽价格理性回落不同，近期菜粕和菜油价格走势较为反常，具体表现为菜粕旺季不旺，菜油却出现反季节上涨。

　　由于前期油厂和经销商抢购，新菜籽上市后价格高开高走，很快达到近几年高点，但下游产品普通菜油和菜粕价格不振，使得油厂油菜籽压榨存在亏损风险。

　　下游产品掣肘菜籽价格回调

　　由于播种面积下降，我国各夏收油菜籽主产省均有不同程度减产，相对于庞大的小机榨产能，国产油菜籽供应仍显不足，使得各油厂不得不提价抢购，导致国产油菜籽价格高开高走，很快达到近几年来高点。

　　近期国际油脂油料价格波动较大，豆粕、菜粕和菜油价格在6月初均刷新今年以来最低点，从而使油厂、经销商对盲目提价采购新作油菜籽心有余悸，担心国内油脂、粕类价格下跌最终拖累到国产小机榨菜油和菜饼价格，从而使小机榨出现亏损。因此，近两周来，油厂和经销商收购油菜籽的心态略显平稳，局部地区新作油菜籽收购价格略有下调。

　　继上周四川成都、湖南常德、安徽定远等地下调油菜籽收购价格后，本周又有部分地区下调收购价格。据监测，截至6月12日，湖北枝江新菜籽(毛货，含油36%，水杂13%)收购价格为2.45～2.50元/斤，较上周下跌0.05元/斤；重庆黔江新菜籽(净货，含油33%～34%，水杂10%)到站价为2.75元/斤，下跌0.05元/斤；安徽肥西新菜籽(毛货，含油35%，水杂11%)收购价为2.48元/斤，较上周下跌0.01元/斤。

　　展望后市，菜籽价格下跌幅度有限，后期继续偏稳运行概率较大。一是国产油菜籽播种面积下降，产量小幅低走，国产油菜籽供应仍显不足；二是农民销售压力小，待价而沽心理较浓；三是小机榨产能较大，油厂抢购货源，开工生产心情较为迫切；四是小机榨菜油需求较为刚性，价格难以大跌。

　　需求旺季不旺菜粕价格低迷

　　每年进入夏季，水产养殖日渐活跃，水产饲料投喂量不断增加，主要用于水产饲料生产的菜粕需求量增加，菜粕价格趋于走高，但今年这种购销两旺、价格趋涨的局面却未再现。

　　据监测，截至6月12日，福建福州、漳州、厦门地区油厂菜粕出厂报价为2280元/吨，比上月同期下跌220元/吨；广东珠三角、湛江地区2330～2350元/吨，下跌170元/吨；广西钦州、防城港2330元/吨，下跌200元/吨，几乎均为今年以来最低水平。

　　原因一：菜粕供应量增加。去年10月份以后，不再对加拿大油菜籽进口设限，导致近几个月油菜籽进口量大幅上升。据海关数据，今年1～4月我国油菜籽进口量高达170.36万吨，同比增加41.03%。根据船期统计，预计6月份油菜籽进口量仍居高位，将在60万吨以上，处于月度进口量的偏高水平，由于压榨亏损，油厂开工不稳，目前油厂油菜籽库存高企。据监测，截至6月9日，港口油厂油菜籽库存为78.85万吨，周环比大增14.95万吨，为历年来最高水平。油菜籽进口量大，为菜粕生产提供充足的原料。另外，菜粕直接进口量较多。海关数据显示，4月份我国菜粕进口量为7.91万吨，1～4月进口量为28.27万吨，同比增加400.43%。

　　原因二：菜粕需求不旺。一方面，近期南方持续多雨，影响水产饲料投放，使得水产饲料需求增加步伐放慢。

　　据悉，今年第2号台风“苗柏”给广东东部、珠三角地区带来大到暴雨，进一步影响该地区的水产养殖。另一方面，目前豆粕和菜粕价差偏低，菜粕性价比不如豆粕，导致饲料厂减少菜粕在水产饲料生产中的配比量，一定程度上降低菜粕的需求量。据监测，目前在广州珠三角地区，普通蛋白豆粕与普通蛋白菜粕的价差为350元/吨，为近两年以来最低值。

　　抛储菜油消化油厂力挺油价

　　3月8日起，临储菜油抛售暂停，经过2个月的延期出库时间，在5月底拍卖成交的临储菜油全部出库完毕，菜油供应量在5月底达到高峰。但目前菜油市场流通量并不宽裕，这是因为临储菜油所剩无几，下次抛储遥遥无期，接到货的油厂、经销商并不急于立即在市场上抛售，而是囤积居奇，期待下半年油脂销售旺季到来时，待价而沽，赚个盆满钵满。

　　另外，由于近期国内养殖业不振，生猪存栏量较低，蛋、肉鸡养殖亏损严重，水产恢复较慢，饲料原料豆粕、菜粕价格低迷，库存高企，油厂为减少压榨亏损，在粕类胀库的情况下，采取限产的策略，力挺油脂价格。

　　除此之外，棕榈油价格较高，使得棕榈油进口量减少、库存量下降，也在一定程度上成就了油厂挺豆油、菜油价格目标的达成。随着时间的推移，为下半年小包装油销售旺季到来而备货的操作即将拉开帷幕。

　　近期港口油厂菜油成交量趋增，港口油厂库存趋降，消费趋旺由此可见一斑。据监测，虽然上周沿海油厂油菜籽压榨量增加到10.05万吨，周环比增加2万吨，但港口油厂库存却略微下降。截至6月9日，华南地区(两广、福建)油厂菜油库存为10.83万吨，周环比下降0.17万吨，降幅为1.55%。

　　据监测，截至6月12日，我国福建、两广地区油厂菜油出厂报价为5950元/吨，比6月初上涨150元/吨。

　　综合分析，国产油菜籽虽有非转基因概念，但仍受到进口菜油和菜籽的影响，在外盘豆类持续低迷、进口菜油和菜粕不振的情况下，油厂采购国产油菜籽仍需谨慎。而由于粕类需求难以有效恢复，港口油厂压榨面临较大亏损，油厂挺油的操作有望继续进行，粕弱油强有望延续。